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人人色人人干,3000亿的格力集团投资了3。50亿的小米。 谁是5000亿美的赢家?

2020-10-16 03:03:07平面部落美文网
在过去十年的城市化和产业升级过程中,互联网行业,房地产行业和先进制造业都迎来了一个红利期,实现了规模化,多元化发展,并赋予了互联网经济以下行权。传统1。0致力于在线和技术互连2。版本0对于家电行业而言,互联网红利结束后,谁将在未来走向先进制造业3。0,确立行业的核心技术壁垒,即谁是赢家

  在过去十年的城市化和产业升级过程中,互联网行业,房地产行业和先进制造业都迎来了一个红利期,实现了规模化,多元化发展,并赋予了互联网经济以下行权。 传统1。0致力于在线和技术互连2。版本0

  对于家电行业而言,互联网红利结束后,谁将在未来走向先进制造业3。0,确立行业的核心技术壁垒,即谁是赢家,在家电领域的竞争中,传统家电制造的领导者格力电气,美的集团和互联网资产轻型小米集团主要竞争。海尔被扔掉了。

  小米实际上是从手机开始的。 当时,诺基亚,摩托罗拉,金立等 仍然存在,但智能手机并未普及。 小米的出现实现了智能手机的普及。 在Internet模式下,小米拥有忠实的Mi Fan用户。苹果,OPPO和VIVO占据了家用智能手机的前五名。

  

  后来,许多人模仿小米的互联网模式,但没有成功,例如罗永浩的锤子电话。实际上,小米的成功根本不在于互联网模式和营销,而在于供应链的改革。

  刘强东曾经对京东员工说,我们不要盲目学习小米的模型。 小米的成功不是互联网和营销,而是互联网经济中供应链的改革,它通过供应链来降低成本并实现超车。

  物流供应链也是京东转型的关键。 刘强东看到了物流供应链市场,发现了小米的秘密。 在高house资本(Hillhouse Capital)3亿美元的投资下,他继续亏本又烧钱,建立京东物流,以打破阿里巴巴的淘宝电子商务封锁,利用供应链物流在京东建立护城河,成为重资产电子商务巨头。这也是小米的逻辑,而不是在轻资产方面与阿里巴巴和淘宝硬钢交谈。

  

  在小米通过手机领域的供应链进行反击之后,缺乏核心技术的小米也开始朝着产业升级,部署家电制造和智能产品以及建立家电产业链的方向发展。 这也是与格力集团合作获得3。来自格力集团的50亿元。投资。

  这项投资意味着小米需要格力集团和格力电器的核心技术来实现小米未来的制造业升级,而格力集团和格力电器则需要小米作为互联网门户,围绕家电进行产业生态布局,相互补充。实际上,它此前曾与美的在家电领域进行合作,但除多元化以外,美的无法为支持小米带来更多的技术和行业壁垒。

  但是目前,格力电器和美的集团的市值为5000亿,而格力只有3000亿。 谁代表了先进制造业的未来和家用电器的未来。让我们谈谈这两种领先的设备。

  

  对于散户投资者而言,对格力电器质量的判断取决于表面的市场价值和收入。 在去年的财务报告中,格力的收入规模和市场价值不及美的集团,但该财务报告实际上是由专业会计和上市公司完成的。对于散户投资者而言,很少有散户能够理解数据背后的真相。如果您能够理解,那么上市公司就不会发生财务欺诈问题。 财务报告的价值是真实性,而不是未来。

  如果散户投资者之间存在较大差异,我们不妨看一下格力电器和美的集团前十大可交易股东高house资本张磊的判断,该公司在过去十年中一直坚守。

  

  张磊于2013年在美的上市时,已经在A股二级市场增持了美的,并成为美的集团长期可交易的前十名股东。 可以说,他一直在追随美的的成长,而张磊也在早期投资了格力。电器也是格力电器长期流通的前十大股东。

  然而,在最近对格力电器进行的混合改革之后,张磊选择退出了美的集团前十大流通股股东,选择了格力电器,并斥资400亿美元获得了格力电器15%的股权,成为了幕后黑手。 格力同时花大量的钱张磊也放弃了参加格力的业务,保证了董明珠团队的管理,并给管理层带来了利润,这样他们就不必担心融资和债务问题了, 轻松地管理格力。

  张磊和高house资本很长时间以来一直陪伴着这两种领先的家用电器的发展,并且都取得了超高的回报。 互联网和家用电器的多元化发展带来的市值增长也表明,张磊的愿景是正确的。

  

  在散户投资者的眼中,美的的市值最近已增至5000亿元,张磊亏了钱。 实际上,这是一种短期逻辑。 张磊已经获得了美的的多元化经营,但是张磊没有选择赚取最后的铜版。没有格力,押注格力实际上是在看到格力未来的价值空间。

  不可否认的是,美的近年来在在线和多元化发展方面紧跟互联网经济的红利,而方洪波接管的美的集团也是多元化加速的阶段,使美的在多元化上超过了格力。,实现市值和收入的双重超越。要达到5,000亿的规模,这已经是极限。 为了突破万亿市值,需要的是家电制造技术和产业升级的核心障碍。

  目前,在多元化空间和核心技术壁垒方面,格力比美的强。 美的可以在分红期间通过多元化和成本效益来取胜,但是在核心领域实现单点突破是先进制造的方向。 格力电器在家电领域的国际市场一直是专利技术,但是今年的流行和空调行业周期的到来阻碍了格力电器的核心空调优势。 在财务报告中,美的的核心空调业务所占比重越来越小。现场收入和净利润也不及格力。

  方洪波的多元化战略实际上比劣等还不够。 其他家用电器的多元化布局不是技术路线,而是漏洞。 行业领导者不会这样做,而竞争激烈的市场也不会这样做。多元化红利的终结以及市场上各种同质家电的出现,多元化带来的利润率和业务红利将告一段落。

  

  这就是何香健和方洪波最近减少大量减持美的集团股份的原因。 一方面,市场价值为5000亿,需要突破核心技术壁垒才能拥有万亿规模的空间。 一方面,减少持有量是他们自己的资产配置,但我还希望与其他家用电器行业(例如KUKA)整合,并在未来的先进制造业和智能制造升级竞争中增加议价能力。

  张磊的投资理念是长期投资,也是一种回归行业和市场基础进行研究和投资的模式。 他认为,美的的多元化发展已成为瓶颈,格力的多元化才刚刚开始,美的也进行了投资。经过新能源汽车撞墙后,比亚迪终于便宜了,比亚迪上涨了,美的又回到了多元化的家用电器市场。

  张磊对这两家公司非常熟悉。 格力电器是第一家在家电行业建立研发机构的公司。 当前市场上出现的家用电器研发机构基本上是格力的较早机构,而格力拥有全球排名第一的家用电器空调。美的公司要花费很长时间才能突破这种专利标准的技术壁垒,而且花钱也无法解决。 在核心技术的护城河下,格力的多样化是随时可能的。

  这也意味着短期虽然格力市值和营收不及美的集团,但是对于张磊这种注重时间杠杆,针对投资产业升级和制造升级,助力实体经济,解决社会需求的投资人而言,他愿意等,短线这从来都不是张磊的选择。 将来,他将获得格力的多元化回报,就像收获美国的多元化回报一样。 未来,先进制造,智能制造升级,技术壁垒和格力的护城河将带来更多的价值空间。

  在家电领域的布局中,我们还可以看到张磊筛选A股市场中优质公司的能力,并且善于利用主要市场投资者对行业和市场的基础研究以及风险。 控制能力,以在二级市场进行高质量的公司。价值挖掘可以返回行业基本面来投资公司,而不是短期投机。

  高house资本(Hillhouse Capital)是一家成立于2005年的私募股权投资机构,在张磊的领导下,已成为高质量A股公司的基准。 它在15年中增加了对高质量A股公司的持股,包括互联网行业,先进制造业,消费零售和企业服务。布局超过100亿,并且是香港和美国的二级市场。S. 股票增加了其持有量。 规模已超过300亿。 一级市场股票投资也超过300亿美元。 高house的资本在15年内增加了1500倍,资产规模达到650亿美元。亚洲最大的私募股权机构。

  除了投资格力和美的,张磊实际上是第一个部署互联网行业的人。 他在中国的互联网行业投入了大量精力。 他还是腾讯和京东的最早投资者。com。 在15年的时间里,他陪伴腾讯市值从20亿增至万亿,并陪同京东。商业巨头本身已经获得了名声和财富,成为了私募股权圈巴菲特,互联网投资的教父,以及腾讯和京东的商业格局。com均基于张磊的Hillhouse Capital。 可以说,张磊是为数不多的比企业家更了解这个行业的人之一。趋势和出路,行业和市场规则要比投资布局的企业家和投资者,企业家,企业家和投资者更多。

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