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2020-10-15 03:39:56平面部落美文网
本文最初由公共帐户“苏宁金融研究所”创建,作者是苏宁金融研究所副所长薛红岩彼得·林奇(PeterLynch)是20世纪美国最杰出的公共股票基金经理。1个977年,他开始接管美国富达公司的麦哲伦基金。一开始只是一个烂摊子,规模仅为1800万美元,仍然处于不断的赎回压力下。由于回报率远远高于市场,他迅速扭转了局面,一直等到1991年。卸任时,麦哲伦的资金已达140亿美元。S.美元,并在13年内,年复

  

  本文最初由公共帐户“苏宁金融研究所”创建,作者是苏宁金融研究所副所长薛红岩

  彼得·林奇(Peter Lynch)是20世纪美国最杰出的公共股票基金经理。1个977年,他开始接管美国富达公司的麦哲伦基金。 一开始只是一个烂摊子,规模仅为1800万美元,仍然处于不断的赎回压力下。 由于回报率远远高于市场,他迅速扭转了局面,一直等到1991年。卸任时,麦哲伦的资金已达140亿美元。S. 美元,并在13年内,年复合收益率高达29%。

  从富达(Fidelity)辞职后,彼得·林奇(Peter Lynch)先后撰写了投资畅销书,如“彼得·林奇(Peter Lynch)教您财务管理”和“击败华尔街(Beat Wall Street)”,这给了他股票选择的哲学和经验。他希望能帮助读者掌握“赚钱”的技巧,并希望每个人除工资收入外,都能尽快走上财产性收入之路。

  下面,我将重点介绍“击败华尔街”中提到的五个投资要点。祝大家阅读“华尔街之战”后,如彼得·林奇所愿,能够顺利地开辟房地产收入之路。

  1

  成功投资的关键是专注于公司

  而不是专注于股票

  彼得·林奇(Peter Lynch)认为,将股票价格与股票的本质相结合是投资者犯下的最大错误。

  大多数投资者将股票与股票背后的公司混淆。 当股票价格急剧下跌时,他们认为该公司一定遇到了主要的业务麻烦,因此他们慌了逃离。实际上,在大多数情况下,公司仍然运转良好。 投资者不仅不应该割肉,还错过了以低价购买更多股票的机会。

  当然,这样做的前提是您必须了解并乐观地看待这家公司。如果业务存在重大问题,那么果断地离开是正确的。因此,包括彼得·林奇(Peter Lynch)在内的许多投资大师都从投资公司的角度强调股票的选择。 “买股票而不研究公司的基本面就像打牌而不看牌。 投资赚钱的机会很小。”

  巴菲特一直强调,投资者必须对股市有一种真正的投资者态度,以低价购买良好的公司股票,购买并长期持有。在巴菲特看来,如果您有这种态度,可以击败股票市场中99%的人,这可以给您带来巨大的优势。

  为了发现优秀的公司,彼得·林奇(Peter Lynch)每年平均拜访500-600家公司,即使与家人出国旅行,他也只选择拥有上市公司的城市。 到达目的地后,他的妻子参观了景点,然后他去了公司。研究。

  业余投资者不可能像他一样勤奋。 彼得·林奇(Peter Lynch)认为,业余投资者只专注于力所能及地了解少数几家上市公司,而将买卖仅限于这几只股票。里面很好。

  为此,他提出了“ 5股原则”,也就是说,业余投资者不应同时持有多于5股股票。当然,您不能只选择一只股票,也不能将鸡蛋放在一个篮子里。

  2

  投资股票赚钱

  关键是不要害怕

  彼得·林奇(Peter Lynch)认为,股票交易与减肥一样。 决定最终结果的不是头脑,而是毅力。

  毅力是指在坏消息乃至市场崩溃的情况下抵抗压力的能力。彼得·林奇(Peter Lynch)认为,投资者承受压力的能力来自于他们对经济发展的长期信心,即“更大的前景。“每当市场暴跌时,他都会使自己摆脱“当前的总体局势”,而专注于更大的总体局势,即:

  “始终相信美国将继续存在和发展;人们将继续正常生活,老牌公司最终将失去生命力并被淘汰,美国这个国家是一个勤奋而富有创造力的国家。”

  在2008年金融危机期间,巴菲特买入了市场的冰点,并在《纽约时报》上发表了一篇文章,呼吁人们“购买美国”。巴菲特看到了更大的景象。

  在书中,彼得·林奇(Peter Lynch)反复强调了长期持有的重要性,认为股票基金与股票没有什么不同,唯一的赚钱方法是持有很长时间:

  “当您在一家好公司中持有股票时,时间就在您身边;持有时间越长,您赚钱的机会就越大。从某种意义上说,长期持有需要坚强的意志。那些经常因恐慌而抛售股票,投资股票基金的人也可能会恐慌并抛售股票,最终他们不会赚很多钱。当股市回落时,即使是表现最好的股票基金实际上也可能比大盘下跌。 这种情况很常见。”

  巴菲特警告投资者,那些不能注视股票暴跌并损失其市值50%,但仍坚持持有的投资者不应投资股票。彼得·林奇(Peter Lynch)认为,这种观点也适用于股票基金持有人。

  3

  来自非热门行业或领域

  寻找被低估的公司

  长期持有的前提是选择合适的股票。第一个要素是好的公司,即公司本身更好。 第二个要素是股价被低估,即价值投资中的“安全边际”概念。无论一家公司多么出色,如果股价过高,就不值得购买和持有。

  因此,当彼得·林奇(Peter Lynch)投资选股时,他强调说:“我总是更喜欢低迷行业而不是热门行业。“只有在疲软的行业中,才有可能找到被低估的公司。股价展望未来,低迷行业的公司是否有未来?彼得·林奇(Peter Lynch)看中了市场份额集中带来的机会:

  “一家公司在停滞的市场中继续获得更大市场份额的能力远胜于另一家公司在快速增长的市场中保持不断缩小的市场份额的能力。”

  应当指出,处于低迷状态的公司与处于困境中的公司并不相同。巴菲特曾经清楚地说过:“查理和我不知道如何解决业务问题,我们了解到的是如何避免它们。对于那些正在解决难题的公司,巴菲特回避。 经验告诉他,转折点很少发生。价格合理的好公司比价格便宜的坏公司更有利可图。

  什么才是好公司?彼得·林奇(Peter Lynch)认为,会议室的装饰过于豪华,内部层次结构过于严格,严重影响了员工的士气,债务也过高。 这类公司的业绩必须中等。巴菲特还赞赏那些知道如何降低成本的经理。 他特别感谢富国银行的Carl Reichart和Paul Hazen,Metropolitan Company的Tom Murphy和Dan Burke,并赞赏他们,即使利润达到新高。在这种情况下,仍要大力遏制成本,就像过着紧凑的生活。

  4

  如果您对研究公司不感兴趣

  最好的选择是投资股票基金

  彼得·林奇(Peter Lynch)是一名公共基金经理,但在书中,他教导大家选择股票而不是购买基金。据说这引起了同行的批评,说他完成了公共基金(彼得·林奇在写这本书时离开了公共基金行业)之后,他开始粉碎同行。

  彼得·林奇(Peter Lynch)始终认为,业余投资者只需要花费少量时间研究他们更熟悉的行业中的几家上市公司,股票投资业绩就可以超过管理基金中专业投资者的95%,他们将 从他们那里得到很多。乐趣。

  他认为,公共基金经理受到单一股票的投资比例,公民的赎回压力,业绩排名压力等的限制。,无法获得业余投资者的“集中投资”优势,自由经营优势和长期持有优势。在实际操作中不可避免地要受到约束。

  以业绩排名压力为例,彼得·林奇(Peter Lynch)认为,为了保住工作,基金经理们总是倾向于购买市场普遍认可的大型蓝筹股,例如IBM,并回避那些未被市场认可的公司。由于每个人都持有IBM,因此,如果股票下跌,应该责怪的不是基金经理,而是IBM。彼得·林奇(Peter Lynch)亲自购买了IBM,并因此蒙亏。 他将其归因于公开发行圈子的无形压力。

  彼得·林奇(Peter Lynch)对公共基金的抱怨可能源于公共基金行业的限制,这限制了他的才能。但他也认为,如果投资者没有兴趣和精力去研究公司的基础知识,那么股票公共基金仍然是最佳选择。

  5

  投资股票基金的原则

  在本书中,彼得·林奇(Peter Lynch)给出了一些投资股票基金的原则,摘录如下:

  (1)尽可能多地将资金投入股票基金。即使您需要固定收入,也可以持有支付股息的股票。 用股息作为固定收益,偶尔扔掉一些股票作为补充。 从长远来看,与投资债券相比,您可以获得更多收益。

  (2)找出投资哪种类型的股票基金,并比较相同类型的股票基金,以正确衡量业绩的相对表现。不要仅仅因为黄金行业基金的表现不如另一只成长型股票基金而怪罪于牛头。

  (3)最好将资金分散到3到4种不同类型的股票基金中(例如增长型,价值型,小盘型增长型等)。),这样无论哪种股票赶上市场热点,您都不会错过机会。

  (4)如果您想投资更多,请首先增加那些落后于市场几年的基金类型。

  (5)投资者应关注表现持续稳定的基金,并坚持长期持有。频繁交换不同基金中的资金需要高额费用和其他费用,这将导致投资者的资产净值受损。

  好吧,扰流板到此结束。 要获得更多干燥内容,建议您阅读原始书籍“ Beat Wall Street”。彼得·林奇(Peter Lynch)击败了华尔街,读了他的书,并希望每个人都能击败A股。

  参考资料:

  1。[美国]彼得·林奇,约翰·罗瑟尔德(John Rotherchild),《胜利华尔街》,机械工业出版社,2018年。

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